石油石化行業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正在到來(lái)，石化油服和中海油服預(yù)報(bào)2016年巨虧上百億，成為A股虧損王。與此同時(shí)，沙特國(guó)家石油公司阿美正計(jì)劃進(jìn)行全球最大IPO，融資規(guī)模遠(yuǎn)超阿里巴巴，發(fā)行承銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)包括大摩小摩和中國(guó)工商銀行等。這些標(biāo)志性事件是否意味著全球石油投資已經(jīng)見(jiàn)底，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇即將到來(lái)?記者兩會(huì)期間采訪了知名能源專(zhuān)家陳衛(wèi)東。本文由上海宏?yáng)|泵業(yè)制造有限公司轉(zhuǎn)載發(fā)布。上海宏?yáng)|泵業(yè)專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)耐干磨管道離心泵,不銹鋼磁力泵,氣動(dòng)隔膜泵,氟塑料泵等；歡迎訪問(wèn)官網(wǎng)查詢(xún)具體產(chǎn)品信息。

　　2014年當(dāng)能源安全問(wèn)題被炒得火熱時(shí)，記者與陳衛(wèi)東做了一次智庫(kù)訪談對(duì)話(huà)，成功預(yù)測(cè)了全球能源進(jìn)入過(guò)剩周期。從這一年開(kāi)始，全球石油價(jià)格也從100美元一路下跌，一度跌破30美元。中國(guó)需求成為了稀缺資源，扮演了全球石油市場(chǎng)的拯救者。

　　全球性的油服公司虧損

　　《華夏時(shí)報(bào)》：石油服務(wù)公司在印象中是利潤(rùn)回報(bào)比較高的行業(yè)，為何出現(xiàn)巨虧?

　　陳衛(wèi)東：油服公司虧損是全球性的，不僅僅是中國(guó)企業(yè)，包括斯倫貝謝、哈里巴頓等國(guó)際石油服務(wù)巨頭2016年都出現(xiàn)了巨額虧損。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，斯倫貝謝、哈里巴頓、貝克休斯和威德福4家國(guó)際油田服務(wù)公司巨頭2016年總計(jì)虧損近140億美元，中國(guó)最大的兩家油服公司也虧損了近40億美元，2016年真是油田服務(wù)公司的“極寒冬季”。從2014年開(kāi)始，全球石油投資連續(xù)3年大幅下滑，石油公司采取了降本增效的措施，開(kāi)發(fā)成本一直在下降，首先壓縮的就是上游投資和油田承包費(fèi)用支出，所以油服公司出現(xiàn)虧損。

　　《華夏時(shí)報(bào)》：落潮造船，漲潮出海，為什么全球石油公司不愿進(jìn)行石油投資?

　　陳衛(wèi)東：國(guó)際能源署IAE也不斷呼吁石油公司加大石油的投資，警告現(xiàn)在投資減少這么多，未來(lái)石油供給會(huì)不足，但是，石油公司不買(mǎi)賬。主要原因是石油跌了幾年之后，所有石油公司的現(xiàn)金流都不好，沒(méi)有什么積累，我憑什么去投資?

　　儲(chǔ)量增加最快的是美國(guó)，其非常規(guī)能源占比最高曾經(jīng)到20%，去年只有8%.技術(shù)可采儲(chǔ)量百分之五六十都是低成本的，現(xiàn)在的技術(shù)和商業(yè)模式可以保證低成本開(kāi)發(fā)出來(lái)，那誰(shuí)愿意投資高成本的東西。尤其是海上和深海大規(guī)模投資，一旦投了就沒(méi)有主動(dòng)權(quán)了，成本已經(jīng)進(jìn)去了，撤不得，誰(shuí)敢冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)?

　　能源話(huà)語(yǔ)權(quán)會(huì)否轉(zhuǎn)向供給端

　　《華夏時(shí)報(bào)》：石油投資嚴(yán)重不足，供給急劇萎縮，一旦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求上升，未來(lái)全球能源話(huà)語(yǔ)權(quán)會(huì)不會(huì)轉(zhuǎn)向供給端?

　　陳衛(wèi)東：從BP最近發(fā)布的一份報(bào)告看，2015年以來(lái)，一半以上產(chǎn)能是50美元以下的低成本石油，到2035年，成本60美元之下的石油占到65%，這說(shuō)明石油價(jià)格很難上行。低油價(jià)的根本原因就是需求沒(méi)有亮點(diǎn)，供給隨時(shí)可增加。

　　《華夏時(shí)報(bào)》：沙特為首的歐佩克發(fā)起石油戰(zhàn)確實(shí)消滅了大部分高成本石油投資，比如美國(guó)頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)企業(yè)大量倒閉。在這個(gè)時(shí)候，沙特阿美啟動(dòng)上市融資。這釋放出一個(gè)什么信號(hào)?

　　陳衛(wèi)東：這一次全球能源進(jìn)入過(guò)剩周期和全球油價(jià)暴跌是因?yàn)槊绹?guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量從2011年開(kāi)始每天增加100萬(wàn)桶，相當(dāng)于每年增加一個(gè)大慶油田，這一進(jìn)程持續(xù)了4年，直接引爆了全球石油價(jià)格大戰(zhàn)。低成本石油留下來(lái)，高成本的頁(yè)巖氣被擠出。

　　沙特阿美上市說(shuō)明油價(jià)長(zhǎng)期低迷，中東的國(guó)家石油公司也缺錢(qián)了，否則為什么要把國(guó)家公司轉(zhuǎn)變成公眾公司?在市場(chǎng)上賣(mài)掉股權(quán)拿到現(xiàn)金，公司就把自己的權(quán)益收益讓渡給了股東，公司就要公布財(cái)務(wù)報(bào)表和信息了，股東不僅要分紅，還有了監(jiān)管公司的權(quán)利。阿美一旦上市成功，不排除中東國(guó)家石油公司陸續(xù)上市;阿美上市融資之后需要向投資者有所交待，必然會(huì)加大對(duì)石油領(lǐng)域的投資，全球石油投資已經(jīng)見(jiàn)底了。一些好的跡象開(kāi)始出現(xiàn)，2016年第三季度開(kāi)始，大型石油公司開(kāi)采成本下降在趨緩。北美市場(chǎng)，尤其是美國(guó)非常規(guī)鉆機(jī)動(dòng)用數(shù)量大幅增加，美國(guó)的油田服務(wù)市場(chǎng)已經(jīng)是春天了。

　　《華夏時(shí)報(bào)》：中國(guó)一直是全球最大的石油進(jìn)口國(guó)，中國(guó)因素到底對(duì)全球石油定價(jià)有什么影響?

　　陳衛(wèi)東：2002年到2012年石油價(jià)格增長(zhǎng)最快這一段是中國(guó)需求拉動(dòng)的，來(lái)自中國(guó)的增長(zhǎng)需求占全球新增需求的百分之六七十。去除中國(guó)需求因素，全球石油領(lǐng)域需求的增長(zhǎng)并不太多。

　　《華夏時(shí)報(bào)》：經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來(lái)越重視環(huán)境成本，中國(guó)對(duì)清潔能源技術(shù)的需求在不斷增長(zhǎng)，你認(rèn)為中國(guó)發(fā)展清潔能源應(yīng)該走什么樣的路?

　　陳衛(wèi)東：中國(guó)能源消費(fèi)煤炭已經(jīng)過(guò)了峰值，美國(guó)過(guò)了石油消費(fèi)峰值，歐洲也過(guò)了天然氣消費(fèi)峰值，反映出工業(yè)化發(fā)展不同階段。美國(guó)非常規(guī)油氣打破了全球能源供給格局。美國(guó)模式是充分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)家精神，供應(yīng)多了價(jià)格就下降。德國(guó)模式是理念先行，我要去核，去化石，要潔凈能源，德國(guó)就提高能源成本來(lái)推動(dòng)轉(zhuǎn)型，新能源再貴我也用。日本模式，福島事件之后百分之二十核電停了，日本國(guó)民自動(dòng)節(jié)省電力消耗，節(jié)約用電。中國(guó)的能源模式脫離不了自身發(fā)展階段，可以借鑒其他國(guó)家一些好的做法，但沒(méi)有辦法照抄照搬。

　　石化行業(yè)供給側(cè)投資機(jī)會(huì)在哪里

　　《華夏時(shí)報(bào)》：油服行業(yè)是不是正處于一個(gè)歷史低谷?

　　陳衛(wèi)東：我把標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的公司與油服公司進(jìn)行了一個(gè)比較，石油服務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸標(biāo)準(zhǔn)普爾500公司，尤其是利潤(rùn)指標(biāo)，無(wú)論股票表現(xiàn)還是收入利潤(rùn)與標(biāo)準(zhǔn)普爾500公司之有一個(gè)巨大的喇叭口?，F(xiàn)在又出現(xiàn)收斂的趨勢(shì)。

　　《華夏時(shí)報(bào)》：石化行業(yè)正在推進(jìn)供給側(cè)改革，淘汰過(guò)剩產(chǎn)能和僵尸企業(yè)，你說(shuō)石油價(jià)格很難大幅上行，那么未來(lái)機(jī)會(huì)在哪里?

　　陳衛(wèi)東：機(jī)會(huì)在于并購(gòu)重組。2016年全球油田服務(wù)和深水平臺(tái)大量閑置，資產(chǎn)很豐富，過(guò)去這些資產(chǎn)很值錢(qián)，現(xiàn)在不那么值錢(qián)了，有些公司沒(méi)有現(xiàn)金流就撐不下去了就要重組，機(jī)會(huì)就在油服行業(yè)重組，提高行業(yè)集中度。

　　石油公司的供給端已經(jīng)嚴(yán)重收縮，全球前十大石油公司有6家都是國(guó)家石油公司，像BP這樣的跨國(guó)石油公司很少，跨國(guó)石油公司相互并購(gòu)整合的空間不大，但是，油服公司很多，過(guò)剩產(chǎn)能并購(gòu)整合空間很大。

　　《華夏時(shí)報(bào)》：全球石油化工行業(yè)的兼并整合有什么新的趨勢(shì)?

　　陳衛(wèi)東：我們看到GE的制造業(yè)開(kāi)始并購(gòu)油服公司，向下游油服延伸，而油服公司也開(kāi)始并購(gòu)制造業(yè)，向上游裝備制造業(yè)延伸，一體化運(yùn)營(yíng)可以提高成本控制力。在石油產(chǎn)業(yè)，人工成本只占10%，勘探占15%，開(kāi)發(fā)成本占45%，日常運(yùn)營(yíng)成本20%，其他成本和稅占10%.在開(kāi)發(fā)的45%之中，裝備和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)又占到百分之七八十，一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，石油投資首先壓縮的是這一塊成本，這是石油服務(wù)公司設(shè)備制造公司最大的利潤(rùn)來(lái)源?，F(xiàn)在整個(gè)行業(yè)投資不振，想要生存就看你的成本控制能力了。